石墨電極會不會率先復(fù)蘇？陽光下的泡沫，一戳就破
編輯：2024-05-28 16:02:08
今年以來，有一些行業(yè)（比如大模型）、低空經(jīng)濟(jì)）獲得了投資者的高度關(guān)注，但是仍有一些傳統(tǒng)行業(yè)仍處于寒冬之中，就比如鋼鐵行業(yè)。今年1-3月螺紋鋼價格一路走低，成都市場的跌幅已經(jīng)達(dá)到了520元/噸。
鋼鐵行業(yè)迎來近5年*差開局。而且不少鋼鐵企業(yè)都面臨虧損的困境，活下去是鋼鐵玩家的頭等大事。
如果往上游看，有這么一個行業(yè)被投資者視為可以率先復(fù)蘇，那就是石墨電極。比如龍頭之一的方大炭素（600516）一天就上漲了4%，股價震蕩了兩個多月之后，終于迎來了“鐵樹開花”。
但是必須要指出的是，方大炭素第一季度的凈利潤僅為1.7億元，同比下降了23%。而且其價格相較于2022年的瘋狂，還處于低位。
石墨電極價格走勢
另外，還有近期需要關(guān)注的一件事，就是日本開始對華石墨電極發(fā)起反傾銷調(diào)查，這無疑對于國內(nèi)的石墨玩家來說，未來的出?；蚨嗷蛏倏赡苁艿揭欢ǖ挠绊?。
那么，石墨電極究竟能不能實現(xiàn)率先復(fù)蘇呢？筆者今天帶你來一探究竟。
一、兩年前的高光時刻
簡單來說，石墨電極就是經(jīng)過石墨化處理的炭素制品。如果我們往上游進(jìn)一步拆解，你會發(fā)現(xiàn)石油焦、針狀焦、煤瀝青等原材料成本的占比已經(jīng)快接近70%了，比重是非常高的。
同時，石墨電極生產(chǎn)工序繁多（多達(dá)11道），像超高功率的石墨電極生產(chǎn)周期長達(dá)65天。而且大規(guī)格超高功率也是未來的發(fā)展方向，畢竟有著綠色低碳趨勢的刺激。比如升能集團(tuán)（02459）就是全球超高功率石墨電極的主要制造商，其年產(chǎn)能達(dá)到30,500噸。
石墨電極成本情況
因為原材料占比較高，所以當(dāng)上游部分原料價格上漲時，石墨電極企業(yè)的成本壓力就會陡然增長，通過調(diào)高石墨電極價格緩解壓力的欲望就會更高。
在2021-2022年的時候，可以說是石墨電極玩家的高光時刻。比如方大炭素2021年營收增長了31%，凈利潤增長了98%，主要也是受益于產(chǎn)品價格的增長。升能集團(tuán)2022年凈利750萬美元，同比大增約70.8%，無論是銷售到美洲、還是歐洲，其產(chǎn)品價格都有了顯著增長。
繼續(xù)深挖，筆者覺得就是兩方面原因：一是上游原料價格推動石墨電極成本上漲，二是受限電限產(chǎn)影響，石墨電極市場開工不足，產(chǎn)量下滑，導(dǎo)致供給增長有限。
一來一回，讓石墨電極玩家們“躺贏”了兩年。現(xiàn)在回想起來，那真是玩家們的高光時刻。
二、電弧爐的好幫手
如果我們往下游看，石墨電極的主要應(yīng)用場景就是電弧爐煉鋼，畢竟其中的加熱導(dǎo)體通常采用石墨材料制造。從消耗強(qiáng)度來看，石墨電極是易耗品，不同類型的電弧爐石墨電極消耗量大約在1.2-2.5 公斤/噸之間。
所以，電弧爐煉鋼的需求就是石墨電極的壓艙石。
從*近的情況來看，鋼廠廢鋼需求提升，多數(shù)電弧爐鋼廠谷電利潤開始盈利，鋼廠生產(chǎn)積極性有所提升，所以產(chǎn)能利用率和開工率都有小幅的提升（目前的開工率已經(jīng)超過了65%）。可以說這是一個好的信號。
石墨電極應(yīng)用場景
如果往更長遠(yuǎn)來說，我國的電弧爐煉鋼的比例遠(yuǎn)低于歐美國家，按照目前低碳減排的趨勢，據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)測算，到2035年，我國電爐鋼比例提高到30%，可以實現(xiàn)二氧化碳減排約15%。所以可以說是未來可期。
電弧爐鋼廠的開工率
而目前電弧爐煉鋼發(fā)展不起來，重要的原因就是廢鋼資源相對不足，在基礎(chǔ)設(shè)施和住房領(lǐng)域使用的鋼材回收期長而且有一定的難度。這樣一來，全廢鋼電爐煉鋼成本就比較高。相信如果這個問題解決，電弧爐煉鋼就能迎來春天。
三、從底部爬出？
可以這么說，電弧爐煉鋼是石墨電極的使用大戶，據(jù)筆者觀察，近些年鋼鐵生產(chǎn)放緩影響了對石墨電極產(chǎn)品的下游需求。
未來的中短期，石墨電極的需求也不太容易出現(xiàn)爆發(fā)式增長的情形。據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)分析，今年的石墨電極消耗量大約是90萬噸左右，不會有什么特別顯著的增長。
而從供給端來看，我國是全球*大的石墨電極供應(yīng)國，產(chǎn)能占比占全球60%以上。2018-2022年的石墨電極產(chǎn)量年均復(fù)合增長率為8.2%。據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)分析，未來供給端的增加是高于需求端的。
所以，石墨電極價格何時能從底部爬出，仍是一個未知數(shù)。
作者/星空下的烤包子
（來源鏈接：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1797755668611361486&wfr=spider&for=pc）
服務(wù)熱線：0359-5668082
文章詳情 DETAILS
文章詳情 DETAILS
石墨電極會不會率先復(fù)蘇？陽光下的泡沫，一戳就破
編輯：2024-05-28 16:02:08
今年以來，有一些行業(yè)（比如大模型）、低空經(jīng)濟(jì)）獲得了投資者的高度關(guān)注，但是仍有一些傳統(tǒng)行業(yè)仍處于寒冬之中，就比如鋼鐵行業(yè)。今年1-3月螺紋鋼價格一路走低，成都市場的跌幅已經(jīng)達(dá)到了520元/噸。
鋼鐵行業(yè)迎來近5年*差開局。而且不少鋼鐵企業(yè)都面臨虧損的困境，活下去是鋼鐵玩家的頭等大事。
如果往上游看，有這么一個行業(yè)被投資者視為可以率先復(fù)蘇，那就是石墨電極。比如龍頭之一的方大炭素（600516）一天就上漲了4%，股價震蕩了兩個多月之后，終于迎來了“鐵樹開花”。
但是必須要指出的是，方大炭素第一季度的凈利潤僅為1.7億元，同比下降了23%。而且其價格相較于2022年的瘋狂，還處于低位。
石墨電極價格走勢
另外，還有近期需要關(guān)注的一件事，就是日本開始對華石墨電極發(fā)起反傾銷調(diào)查，這無疑對于國內(nèi)的石墨玩家來說，未來的出海或多或少可能受到一定的影響。
那么，石墨電極究竟能不能實現(xiàn)率先復(fù)蘇呢？筆者今天帶你來一探究竟。
一、兩年前的高光時刻
簡單來說，石墨電極就是經(jīng)過石墨化處理的炭素制品。如果我們往上游進(jìn)一步拆解，你會發(fā)現(xiàn)石油焦、針狀焦、煤瀝青等原材料成本的占比已經(jīng)快接近70%了，比重是非常高的。
同時，石墨電極生產(chǎn)工序繁多（多達(dá)11道），像超高功率的石墨電極生產(chǎn)周期長達(dá)65天。而且大規(guī)格超高功率也是未來的發(fā)展方向，畢竟有著綠色低碳趨勢的刺激。比如升能集團(tuán)（02459）就是全球超高功率石墨電極的主要制造商，其年產(chǎn)能達(dá)到30,500噸。
石墨電極成本情況
因為原材料占比較高，所以當(dāng)上游部分原料價格上漲時，石墨電極企業(yè)的成本壓力就會陡然增長，通過調(diào)高石墨電極價格緩解壓力的欲望就會更高。
在2021-2022年的時候，可以說是石墨電極玩家的高光時刻。比如方大炭素2021年營收增長了31%，凈利潤增長了98%，主要也是受益于產(chǎn)品價格的增長。升能集團(tuán)2022年凈利750萬美元，同比大增約70.8%，無論是銷售到美洲、還是歐洲，其產(chǎn)品價格都有了顯著增長。
繼續(xù)深挖，筆者覺得就是兩方面原因：一是上游原料價格推動石墨電極成本上漲，二是受限電限產(chǎn)影響，石墨電極市場開工不足，產(chǎn)量下滑，導(dǎo)致供給增長有限。
一來一回，讓石墨電極玩家們“躺贏”了兩年。現(xiàn)在回想起來，那真是玩家們的高光時刻。
二、電弧爐的好幫手
如果我們往下游看，石墨電極的主要應(yīng)用場景就是電弧爐煉鋼，畢竟其中的加熱導(dǎo)體通常采用石墨材料制造。從消耗強(qiáng)度來看，石墨電極是易耗品，不同類型的電弧爐石墨電極消耗量大約在1.2-2.5 公斤/噸之間。
所以，電弧爐煉鋼的需求就是石墨電極的壓艙石。
從*近的情況來看，鋼廠廢鋼需求提升，多數(shù)電弧爐鋼廠谷電利潤開始盈利，鋼廠生產(chǎn)積極性有所提升，所以產(chǎn)能利用率和開工率都有小幅的提升（目前的開工率已經(jīng)超過了65%）。可以說這是一個好的信號。
石墨電極應(yīng)用場景
如果往更長遠(yuǎn)來說，我國的電弧爐煉鋼的比例遠(yuǎn)低于歐美國家，按照目前低碳減排的趨勢，據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)測算，到2035年，我國電爐鋼比例提高到30%，可以實現(xiàn)二氧化碳減排約15%。所以可以說是未來可期。
電弧爐鋼廠的開工率
而目前電弧爐煉鋼發(fā)展不起來，重要的原因就是廢鋼資源相對不足，在基礎(chǔ)設(shè)施和住房領(lǐng)域使用的鋼材回收期長而且有一定的難度。這樣一來，全廢鋼電爐煉鋼成本就比較高。相信如果這個問題解決，電弧爐煉鋼就能迎來春天。
三、從底部爬出？
可以這么說，電弧爐煉鋼是石墨電極的使用大戶，據(jù)筆者觀察，近些年鋼鐵生產(chǎn)放緩影響了對石墨電極產(chǎn)品的下游需求。
未來的中短期，石墨電極的需求也不太容易出現(xiàn)爆發(fā)式增長的情形。據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)分析，今年的石墨電極消耗量大約是90萬噸左右，不會有什么特別顯著的增長。
而從供給端來看，我國是全球*大的石墨電極供應(yīng)國，產(chǎn)能占比占全球60%以上。2018-2022年的石墨電極產(chǎn)量年均復(fù)合增長率為8.2%。據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)分析，未來供給端的增加是高于需求端的。
所以，石墨電極價格何時能從底部爬出，仍是一個未知數(shù)。
作者/星空下的烤包子
（來源鏈接：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1797755668611361486&wfr=spider&for=pc）
版權(quán)所有：山西北都科技股份有限公司 備案號：晉ICP備2022006699號-1