2025年負(fù)極市場展望:需求持續(xù)增長 資源向頭部集中
編輯：2025-01-05 12:04:28
隨著2024年步入歷史，鋰電負(fù)極材料市場正迎來新一輪的變革與發(fā)展。
對(duì)于2025年負(fù)極市場展望，多位接受采訪的人士均認(rèn)同技術(shù)創(chuàng)新和市場需求將是推動(dòng)負(fù)極材料市場持續(xù)發(fā)展的兩大動(dòng)力。隨著新能源汽車、儲(chǔ)能等領(lǐng)域的快速發(fā)展，負(fù)極材料市場的需求將持續(xù)增長。同時(shí)，隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和成本的進(jìn)一步降低，負(fù)極材料的性能也將不斷提升，滿足更廣泛的應(yīng)用需求。
業(yè)內(nèi)共識(shí)是，考慮到當(dāng)前負(fù)極材料環(huán)節(jié)盈利尚可，在總供需仍處于寬松狀態(tài)下，預(yù)計(jì)2025年負(fù)極環(huán)節(jié)價(jià)格或仍低位運(yùn)行。中金公司指出，伴隨負(fù)極頭部企業(yè)成本優(yōu)勢持續(xù)放大，2025年至2026年負(fù)極落后產(chǎn)能有望逐步退出，疊加供給端擴(kuò)張放緩，行業(yè)供應(yīng)格局有望持續(xù)改善。
作為鋰電池四大主材之一，負(fù)極材料直接影響鋰電池的能量密度、循環(huán)性能等。目前，負(fù)極材料以人造石墨材料為主。受供需錯(cuò)配等因素影響，負(fù)極材料市場競爭處于白熱化態(tài)勢。負(fù)極材料價(jià)格低迷，降本增效已成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。負(fù)極材料生產(chǎn)企業(yè)積極開發(fā)新產(chǎn)品，同時(shí)優(yōu)化生產(chǎn)工藝，提升生產(chǎn)效率，多管齊下應(yīng)對(duì)市場挑戰(zhàn)。
降本增效成為共識(shí)
當(dāng)前，中國企業(yè)負(fù)極材料出貨量全球領(lǐng)先。2023年，負(fù)極材料全球出貨量達(dá)到180萬噸。其中，國內(nèi)企業(yè)出貨量達(dá)170萬噸，全球占比提升至94%。2024年1-10月，國內(nèi)企業(yè)負(fù)極材料出貨量達(dá)到165萬噸。
廣發(fā)證券電新首席分析師紀(jì)成煒表示，負(fù)極材料是提升電池快充性能的重要抓手。隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步電動(dòng)化，負(fù)極材料價(jià)格將迎來反彈。
在全球中高端數(shù)碼和動(dòng)力電池市場，璞泰來的負(fù)極材料產(chǎn)品占據(jù)領(lǐng)先地位。公司表示，目前，負(fù)極材料市場出現(xiàn)階段性供需錯(cuò)配，部分負(fù)極材料產(chǎn)品市場價(jià)格已低于成本，相關(guān)企業(yè)面臨較大的經(jīng)營壓力。
尚太科技主要從事鋰離子電池負(fù)極材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)。公司表示，2024年前三季度，負(fù)極材料市場延續(xù)白熱化競爭局面，同時(shí)行業(yè)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能利用率出現(xiàn)明顯的“兩極分化”態(tài)勢，部分企業(yè)產(chǎn)能利用率不足，而頭部人造石墨負(fù)極材料廠商保持滿負(fù)荷的生產(chǎn)節(jié)奏。
坤天新能總經(jīng)理陳佐川表示：“當(dāng)前，負(fù)極材料市場價(jià)格低迷，企業(yè)盈利整體承壓，降本增效已成為共識(shí)。”
企業(yè)加大研發(fā)創(chuàng)新
在降本增效方面，企業(yè)主要圍繞新產(chǎn)品研發(fā)和工藝設(shè)備優(yōu)化兩方面做文章。
相比傳統(tǒng)工藝，坤天新能研發(fā)的連續(xù)式石墨化爐工藝，具有更低能耗、更智能、更短生產(chǎn)周期、更環(huán)保等優(yōu)勢。陳佐川認(rèn)為，除了研發(fā)新材料，工藝迭代也是推動(dòng)負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要手段。
通過連續(xù)式石墨化爐工藝，坤天新能把石墨化的生產(chǎn)周期縮短至10天-12天；大幅提升了自動(dòng)化程度，人工減少50%以上；輔材消耗量減少50%，碳排放量減少75%。
尚太科技不斷改進(jìn)石墨化工藝，提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本。同時(shí)，公司針對(duì)下一代新型動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池，開發(fā)新產(chǎn)品，以差異化戰(zhàn)略增強(qiáng)競爭力。
璞泰來通過降本增效應(yīng)對(duì)行業(yè)調(diào)整。隨著新型工藝技術(shù)設(shè)備的逐步應(yīng)用，公司在石墨化環(huán)節(jié)的成本有望得到改善，盈利能力有望得到提升。公司表示，將積極把握頭部客戶導(dǎo)入新產(chǎn)品的機(jī)會(huì)，進(jìn)一步優(yōu)化公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升盈利能力。
市場出現(xiàn)積極信號(hào)
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，負(fù)極材料價(jià)格繼續(xù)下降的概率不大，短期內(nèi)以維持相對(duì)穩(wěn)定為主，2025年價(jià)格有望迎來一定程度的反彈。
璞泰來稱，隨著工藝技術(shù)持續(xù)改進(jìn)、新產(chǎn)品批量出貨以及四川一體化產(chǎn)能投放，公司有信心在2025年實(shí)現(xiàn)負(fù)極材料業(yè)務(wù)盈利水平回升。從行業(yè)角度看，預(yù)計(jì)2025年新能源行業(yè)仍將保持較快增長，供求關(guān)系有望逐步修復(fù)至合理水平。當(dāng)前，下游客戶更加注重負(fù)極材料的品質(zhì)和性能，公司產(chǎn)品的價(jià)格將隨之回升。
2024年以來，負(fù)極材料行業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。一方面，行業(yè)整體處于白熱化競爭態(tài)勢，人造石墨負(fù)極材料產(chǎn)品價(jià)格處于低位，行業(yè)企業(yè)利潤率持續(xù)收窄；另一方面，以具備“快充”“超充”性能為代表的新一代動(dòng)力電池加快發(fā)展，負(fù)極材料產(chǎn)品加快更新?lián)Q代，同時(shí)負(fù)極材料在其他領(lǐng)域的銷售規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。
在尚太科技看來，雖然行業(yè)盈利整體承壓，但市場環(huán)境已出現(xiàn)一些積極信號(hào)。一方面，行業(yè)集中度有所提升，頭部企業(yè)市場份額穩(wěn)中有升；另一方面，行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張速度總體放緩，而市場需求穩(wěn)步增長。特別是某些差異化產(chǎn)品，供需環(huán)境改善較為明顯，且隨著需求擴(kuò)大，出現(xiàn)供需緊平衡跡象。這些積極因素為行業(yè)未來高質(zhì)量發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。
近日，有消息稱，比亞迪負(fù)極材料招標(biāo)因價(jià)格低而流標(biāo)，反映負(fù)極材料企業(yè)挺價(jià)情緒濃。對(duì)此，財(cái)聯(lián)社記者向比亞迪證券部求證，截至發(fā)稿前未收到回應(yīng)。兩家負(fù)極材料企業(yè)的內(nèi)部人士向記者確認(rèn)存在流標(biāo)。
某負(fù)極材料上市企業(yè)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，流標(biāo)主要原因確實(shí)是下游有漲價(jià)預(yù)期，但也有其他因素。另一負(fù)極材料企業(yè)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，此次比亞迪招標(biāo)對(duì)應(yīng)下一季度的價(jià)格，此前訂單價(jià)格太低，“低到不能覆蓋現(xiàn)金成本，沒法玩”。
今年3月，比亞迪曾給負(fù)極頭部廠商的訂單漲價(jià)，此后6月，市場再次傳出比亞迪為負(fù)極材料廠商漲價(jià)。上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部負(fù)極材料分析師常柯表示，從比亞迪下半年招標(biāo)價(jià)格看，招標(biāo)價(jià)較上次招標(biāo)價(jià)格均價(jià)約上浮10-15%，單價(jià)上漲約1500-2000元/噸，這表明負(fù)極材料需求仍旺，支持了負(fù)極材料企業(yè)的挺價(jià)情緒。
璞泰來董事長梁豐曾在今年8月舉辦的半年度業(yè)績說明會(huì)上表示，因負(fù)極材料行業(yè)存在階段性的產(chǎn)能錯(cuò)配，導(dǎo)致負(fù)極材料細(xì)分領(lǐng)域的部分產(chǎn)品市場價(jià)格已低于合理的生產(chǎn)成本，使負(fù)極材料行業(yè)普遍面臨較大的經(jīng)營壓力，因此負(fù)極材料價(jià)格繼續(xù)下降的概率不大，其價(jià)格預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍以維持相對(duì)穩(wěn)定的趨勢為主。但負(fù)極材料的價(jià)格*終還是基于供需、產(chǎn)品特性等因素由市場來決定。
市場競爭格局方面，據(jù)ICC鑫欏資訊數(shù)據(jù)顯示，2024年Q3 貝特瑞負(fù)極材料占比仍居國內(nèi)首位，上海杉杉占比繼續(xù)提升， 中科星城和尚太科技持續(xù)向好，廣東東島、河北坤天和碳一繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的勢頭。
價(jià)格方面，人造石墨負(fù)極材料價(jià)格在年初低位小幅反彈后保持相對(duì)穩(wěn)定態(tài)勢。
總的來看，鋰電負(fù)極材料價(jià)格已*筑底，后續(xù)易漲難跌。負(fù)極行業(yè)金九表現(xiàn)較好，預(yù)計(jì)四季度將延續(xù)回暖態(tài)勢，往年12月的傳統(tǒng)淡季或?qū)⒊霈F(xiàn)“淡季不淡”的現(xiàn)象。全年負(fù)極材料產(chǎn)量繼續(xù)增長，預(yù)計(jì)總產(chǎn)量210萬噸左右。
（來源鏈接：https://www.sohu.com/a/844588166_121123888）
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編輯：2025-01-05 12:04:28
隨著2024年步入歷史，鋰電負(fù)極材料市場正迎來新一輪的變革與發(fā)展。
對(duì)于2025年負(fù)極市場展望，多位接受采訪的人士均認(rèn)同技術(shù)創(chuàng)新和市場需求將是推動(dòng)負(fù)極材料市場持續(xù)發(fā)展的兩大動(dòng)力。隨著新能源汽車、儲(chǔ)能等領(lǐng)域的快速發(fā)展，負(fù)極材料市場的需求將持續(xù)增長。同時(shí)，隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和成本的進(jìn)一步降低，負(fù)極材料的性能也將不斷提升，滿足更廣泛的應(yīng)用需求。
業(yè)內(nèi)共識(shí)是，考慮到當(dāng)前負(fù)極材料環(huán)節(jié)盈利尚可，在總供需仍處于寬松狀態(tài)下，預(yù)計(jì)2025年負(fù)極環(huán)節(jié)價(jià)格或仍低位運(yùn)行。中金公司指出，伴隨負(fù)極頭部企業(yè)成本優(yōu)勢持續(xù)放大，2025年至2026年負(fù)極落后產(chǎn)能有望逐步退出，疊加供給端擴(kuò)張放緩，行業(yè)供應(yīng)格局有望持續(xù)改善。
作為鋰電池四大主材之一，負(fù)極材料直接影響鋰電池的能量密度、循環(huán)性能等。目前，負(fù)極材料以人造石墨材料為主。受供需錯(cuò)配等因素影響，負(fù)極材料市場競爭處于白熱化態(tài)勢。負(fù)極材料價(jià)格低迷，降本增效已成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。負(fù)極材料生產(chǎn)企業(yè)積極開發(fā)新產(chǎn)品，同時(shí)優(yōu)化生產(chǎn)工藝，提升生產(chǎn)效率，多管齊下應(yīng)對(duì)市場挑戰(zhàn)。
降本增效成為共識(shí)
當(dāng)前，中國企業(yè)負(fù)極材料出貨量全球領(lǐng)先。2023年，負(fù)極材料全球出貨量達(dá)到180萬噸。其中，國內(nèi)企業(yè)出貨量達(dá)170萬噸，全球占比提升至94%。2024年1-10月，國內(nèi)企業(yè)負(fù)極材料出貨量達(dá)到165萬噸。
廣發(fā)證券電新首席分析師紀(jì)成煒表示，負(fù)極材料是提升電池快充性能的重要抓手。隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步電動(dòng)化，負(fù)極材料價(jià)格將迎來反彈。
在全球中高端數(shù)碼和動(dòng)力電池市場，璞泰來的負(fù)極材料產(chǎn)品占據(jù)領(lǐng)先地位。公司表示，目前，負(fù)極材料市場出現(xiàn)階段性供需錯(cuò)配，部分負(fù)極材料產(chǎn)品市場價(jià)格已低于成本，相關(guān)企業(yè)面臨較大的經(jīng)營壓力。
尚太科技主要從事鋰離子電池負(fù)極材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)。公司表示，2024年前三季度，負(fù)極材料市場延續(xù)白熱化競爭局面，同時(shí)行業(yè)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能利用率出現(xiàn)明顯的“兩極分化”態(tài)勢，部分企業(yè)產(chǎn)能利用率不足，而頭部人造石墨負(fù)極材料廠商保持滿負(fù)荷的生產(chǎn)節(jié)奏。
坤天新能總經(jīng)理陳佐川表示：“當(dāng)前，負(fù)極材料市場價(jià)格低迷，企業(yè)盈利整體承壓，降本增效已成為共識(shí)。”
企業(yè)加大研發(fā)創(chuàng)新
在降本增效方面，企業(yè)主要圍繞新產(chǎn)品研發(fā)和工藝設(shè)備優(yōu)化兩方面做文章。
相比傳統(tǒng)工藝，坤天新能研發(fā)的連續(xù)式石墨化爐工藝，具有更低能耗、更智能、更短生產(chǎn)周期、更環(huán)保等優(yōu)勢。陳佐川認(rèn)為，除了研發(fā)新材料，工藝迭代也是推動(dòng)負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要手段。
通過連續(xù)式石墨化爐工藝，坤天新能把石墨化的生產(chǎn)周期縮短至10天-12天；大幅提升了自動(dòng)化程度，人工減少50%以上；輔材消耗量減少50%，碳排放量減少75%。
尚太科技不斷改進(jìn)石墨化工藝，提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本。同時(shí)，公司針對(duì)下一代新型動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池，開發(fā)新產(chǎn)品，以差異化戰(zhàn)略增強(qiáng)競爭力。
璞泰來通過降本增效應(yīng)對(duì)行業(yè)調(diào)整。隨著新型工藝技術(shù)設(shè)備的逐步應(yīng)用，公司在石墨化環(huán)節(jié)的成本有望得到改善，盈利能力有望得到提升。公司表示，將積極把握頭部客戶導(dǎo)入新產(chǎn)品的機(jī)會(huì)，進(jìn)一步優(yōu)化公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升盈利能力。
市場出現(xiàn)積極信號(hào)
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，負(fù)極材料價(jià)格繼續(xù)下降的概率不大，短期內(nèi)以維持相對(duì)穩(wěn)定為主，2025年價(jià)格有望迎來一定程度的反彈。
璞泰來稱，隨著工藝技術(shù)持續(xù)改進(jìn)、新產(chǎn)品批量出貨以及四川一體化產(chǎn)能投放，公司有信心在2025年實(shí)現(xiàn)負(fù)極材料業(yè)務(wù)盈利水平回升。從行業(yè)角度看，預(yù)計(jì)2025年新能源行業(yè)仍將保持較快增長，供求關(guān)系有望逐步修復(fù)至合理水平。當(dāng)前，下游客戶更加注重負(fù)極材料的品質(zhì)和性能，公司產(chǎn)品的價(jià)格將隨之回升。
2024年以來，負(fù)極材料行業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。一方面，行業(yè)整體處于白熱化競爭態(tài)勢，人造石墨負(fù)極材料產(chǎn)品價(jià)格處于低位，行業(yè)企業(yè)利潤率持續(xù)收窄；另一方面，以具備“快充”“超充”性能為代表的新一代動(dòng)力電池加快發(fā)展，負(fù)極材料產(chǎn)品加快更新?lián)Q代，同時(shí)負(fù)極材料在其他領(lǐng)域的銷售規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。
在尚太科技看來，雖然行業(yè)盈利整體承壓，但市場環(huán)境已出現(xiàn)一些積極信號(hào)。一方面，行業(yè)集中度有所提升，頭部企業(yè)市場份額穩(wěn)中有升；另一方面，行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張速度總體放緩，而市場需求穩(wěn)步增長。特別是某些差異化產(chǎn)品，供需環(huán)境改善較為明顯，且隨著需求擴(kuò)大，出現(xiàn)供需緊平衡跡象。這些積極因素為行業(yè)未來高質(zhì)量發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。
近日，有消息稱，比亞迪負(fù)極材料招標(biāo)因價(jià)格低而流標(biāo)，反映負(fù)極材料企業(yè)挺價(jià)情緒濃。對(duì)此，財(cái)聯(lián)社記者向比亞迪證券部求證，截至發(fā)稿前未收到回應(yīng)。兩家負(fù)極材料企業(yè)的內(nèi)部人士向記者確認(rèn)存在流標(biāo)。
某負(fù)極材料上市企業(yè)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，流標(biāo)主要原因確實(shí)是下游有漲價(jià)預(yù)期，但也有其他因素。另一負(fù)極材料企業(yè)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，此次比亞迪招標(biāo)對(duì)應(yīng)下一季度的價(jià)格，此前訂單價(jià)格太低，“低到不能覆蓋現(xiàn)金成本，沒法玩”。
今年3月，比亞迪曾給負(fù)極頭部廠商的訂單漲價(jià)，此后6月，市場再次傳出比亞迪為負(fù)極材料廠商漲價(jià)。上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部負(fù)極材料分析師?？卤硎?，從比亞迪下半年招標(biāo)價(jià)格看，招標(biāo)價(jià)較上次招標(biāo)價(jià)格均價(jià)約上浮10-15%，單價(jià)上漲約1500-2000元/噸，這表明負(fù)極材料需求仍旺，支持了負(fù)極材料企業(yè)的挺價(jià)情緒。
璞泰來董事長梁豐曾在今年8月舉辦的半年度業(yè)績說明會(huì)上表示，因負(fù)極材料行業(yè)存在階段性的產(chǎn)能錯(cuò)配，導(dǎo)致負(fù)極材料細(xì)分領(lǐng)域的部分產(chǎn)品市場價(jià)格已低于合理的生產(chǎn)成本，使負(fù)極材料行業(yè)普遍面臨較大的經(jīng)營壓力，因此負(fù)極材料價(jià)格繼續(xù)下降的概率不大，其價(jià)格預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍以維持相對(duì)穩(wěn)定的趨勢為主。但負(fù)極材料的價(jià)格*終還是基于供需、產(chǎn)品特性等因素由市場來決定。
市場競爭格局方面，據(jù)ICC鑫欏資訊數(shù)據(jù)顯示，2024年Q3 貝特瑞負(fù)極材料占比仍居國內(nèi)首位，上海杉杉占比繼續(xù)提升， 中科星城和尚太科技持續(xù)向好，廣東東島、河北坤天和碳一繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的勢頭。
價(jià)格方面，人造石墨負(fù)極材料價(jià)格在年初低位小幅反彈后保持相對(duì)穩(wěn)定態(tài)勢。
總的來看，鋰電負(fù)極材料價(jià)格已*筑底，后續(xù)易漲難跌。負(fù)極行業(yè)金九表現(xiàn)較好，預(yù)計(jì)四季度將延續(xù)回暖態(tài)勢，往年12月的傳統(tǒng)淡季或?qū)⒊霈F(xiàn)“淡季不淡”的現(xiàn)象。全年負(fù)極材料產(chǎn)量繼續(xù)增長，預(yù)計(jì)總產(chǎn)量210萬噸左右。
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